Hasta hace poco, en la búsqueda por un sistema monetario ideal, que termine con los ciclos económicos y que, al mismos tiempo, sea consistente con la libertad individual, la economía de mercado y la propiedad privada, teníamos (dentro de la EA) dos alternativas:
1. el free banking defendido, entre otros, por Lawrence White y George Selgin;
2. la aplicación de un coeficiente de caja del 100 por cien, como han propuesto, entre otros, Murray Rothbard y Jesús Huerta de Soto.
En los últimos meses, sin embargo, a partir de la iniciativa de algunos economistas españoles del Instituto Juan de Mariana, ha surgido una tercera propuesta denominada “la teoría cualitativa del dinero”, la que se construye a partir de los escritos de Antal Fekete, y quien a su vez, parte de los aportes originales de Carl Menger.
En este caso, el economista español Juan Ramón Rallo ha publicado una serie de artículos en contra del free banking, y en particular de George Selgin, sobre los que nos gustaría debatir.
http://www.juandemariana.org/comentario/3526/george/selgin/confusion/dinero/ahorro/
http://www.juandemariana.org/comentario/3679/george/selgin/irrefrenable/iliquidez/descalce/
http://juandemariana.org/comentario/3805/libre/mercado/descalce/plazos/
Archivado bajo: Teoría y Política Monetaria | Etiquetado: Free Banking, George Selgin, Juan Ramón Rallo, Teoría Cualitativa del Dinero
Pero como otra alternativa, ¿no habría que considerar, como base de todo el debate, la posición de Mises en La Acción Humana, sobre los límites a la emisión de medios fiduciarios? Sé que Nicolás Cachanosky ha hecho un excelente raconto de las diversas posiciones de Mises al respecto……………
GZ
Estoy saliendo de viaje, y no he podido mas que ver rápidamente los links de Juan Ramón Rallo.
Por lo que he entendido, la preocupación se encuentra en la iliquidez que se origina de prestar a largo plazo teniendo depósitos a corto plazo.
No he terminado de entender porque esto es necesariamente un problema del sistema bancario, este tipo de corto-plazo versus largo-plazo se encuentra presente en la economía en general; por lo que imagino que esto podría ser un problema general del mercado y no del free-banking.
Creo que el capitulo que menciona Gabriel en HA (Chapter XVII.12) es un buen resumen del equilibrio endógeno de un sistema free-banking del estilo Mises-White-Selgin.
Cae dentro de la administración del banco no solo ser eficiente en el monto de encajes que mantiene, sino también en la relacion plazo/riesgo a la que presta.
Posiblemente Rallo lo trate en sus articulo y yo me lo haya salteado, pero debería haber alguna razon por la cual todos los bancos emisores cometen el mismo tipo de error. O puesto de otra manera, porque alguien prudente en la administración de la liquidez no podría inaugurar un banco propio y ganarle mercado a los bancos ilíquidos cuando tienen problemas.
Seguramente se puedan hacer comentarios mas precisos de los interesantes artículos de Rallo, pero espero que este corto comentario de una rápida lectura de los artículos sea útil si se inicia un debate en el blog.
Slds!
NC